Efectos estacionales y relación volumen-rendimiento en los pagarés reajustables del banco central de Chile
Este artículo analiza la información de rendimientos y volumen en las transacciones diarias de los Pagarés Reajustables del Banco Central de Chile (PRBC) para el período entre julio de 1995 y junio de 1998. Entre los resultados obtenidos, destaca que a partir del lunes los rendimientos son estadísti...
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| Autor principal: | |
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| Lenguaje: | spa |
| Publicado: |
Banco Central de Chile
2019
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| Materias: | |
| Acceso en línea: | https://ideas.repec.org/a/chb/bcchec/v4y2001i1p5-24.html https://hdl.handle.net/20.500.12580/3435 |
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| Sumario: | Este artículo analiza la información de rendimientos y volumen en las transacciones diarias de los Pagarés Reajustables del Banco Central de Chile (PRBC) para el período entre julio de 1995 y junio de 1998. Entre los resultados obtenidos, destaca que a partir del lunes los rendimientos son estadísticamente crecientes hasta un máximo el miércoles, descendiendo desde allí hasta un mínimo el viernes. El mayor retorno del mes ocurre la última semana y generalmente el rendimiento es creciente a través del mes. Respecto de la relación entre el volumen transado y el rendimiento de los PRBC, se encuentra que mayores rendimientos corresponden a períodos más activos, relación que aumenta fuertemente con la agregación de los datos. La política monetaria del Banco Central, a través de la tasa de política monetaria, explica parcialmente esta relación, al reducir la correlación corregida por este efecto en algo más que 6% en promedio. Finalmente, se encuentra que esta relación es sensible al tipo de agregación de los datos, pudiendo ser inversa para el caso del ordenamiento por días al vencimiento. |
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