Denominación de la deuda del gobierno de Chile: una perspectiva de manejo de riesgos

Este trabajo propone un marco de análisis para evaluar la conveniencia de la denominación actual de la deuda del Gobierno Central de Chile, a través del efecto en el riesgo asociado al resultado fiscal. Se propone una metodología tipo VaR (Valor en riesgo) para comparar denominaciones alternativas d...

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Detalles Bibliográficos
Autor principal:	Albagli, Elías
Formato:	Artículo
Lenguaje:	spa
Publicado:	Banco Central de Chile 2019
Materias:	DEUDA EXTERNA
Acceso en línea:	https://ideas.repec.org/a/chb/bcchec/v8y2005i3p55-74.html https://hdl.handle.net/20.500.12580/3477
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spelling	oai-20.500.12580-34772021-04-24T10:40:02Z Denominación de la deuda del gobierno de Chile: una perspectiva de manejo de riesgos Denomination of the debt of the chilean government: a risk management perspective Albagli, Elías DEUDA EXTERNA Este trabajo propone un marco de análisis para evaluar la conveniencia de la denominación actual de la deuda del Gobierno Central de Chile, a través del efecto en el riesgo asociado al resultado fiscal. Se propone una metodología tipo VaR (Valor en riesgo) para comparar denominaciones alternativas de moneda y tasa de interés. Dicha metodología calcula la volatilidad implícita del resultado fiscal considerando tanto la varianza de cada cuenta por separado, como la covarianza entre ellas, y permite hacer una comparación cuantitativa del riesgo relativo de distintas denominaciones. El ejercicio sugiere que realizar un cambio de las actuales tasas fijas que paga el Estado por su deuda a tasas Libor o de bonos de gobierno contribuiría a reducir considerablemente su volatilidad. Si se utilizan las correlaciones más recientes en el ejercicio, los resultados apuntan también a reducir la actual posición en dólares hacia euros. Un análisis adicional que considera la volatilidad de las correlaciones, sin embargo, recomienda tomar los resultados con mayor cautela. 2019-11-01T00:03:05Z 2019-11-01T00:03:05Z 2005-12 Artículo 0717-3830 https://ideas.repec.org/a/chb/bcchec/v8y2005i3p55-74.html https://hdl.handle.net/20.500.12580/3477 spa Economía chilena, vol. 8, no. 3 Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ .pdf Sección o Parte de un Documento p. 55-74 application/pdf CHILE Banco Central de Chile
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