Exceso de optimismo, ciclos de auge y caída y política económica en economías pequeñas y abiertas

El artículo analiza los ciclos económicos en las economías emergentes generados por errores de percepción respecto de la productividad futura. Utilizando un modelo DSGE para economía pequeña y abierta, se demuestra que las noticias que no se materializan respecto de mejoras de productividad futuras...

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Detalles Bibliográficos
Autores principales:	Marfán, Manuel, Medina, Juan Pablo, Soto, Claudio
Formato:	Artículo
Lenguaje:	spa
Publicado:	Banco Central de Chile 2019
Materias:	POLÍTICA ECONÓMICA BANCOS CENTRALES INFLACIÓN
Acceso en línea:	https://ideas.repec.org/a/chb/bcchec/v11y2008i3p81-104.html https://hdl.handle.net/20.500.12580/3510
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spelling	oai-20.500.12580-35102021-04-24T10:43:12Z Exceso de optimismo, ciclos de auge y caída y política económica en economías pequeñas y abiertas Overoptimism, boom-bust cycles and monetary policy in small open economies Marfán, Manuel Medina, Juan Pablo Soto, Claudio POLÍTICA ECONÓMICA BANCOS CENTRALES INFLACIÓN El artículo analiza los ciclos económicos en las economías emergentes generados por errores de percepción respecto de la productividad futura. Utilizando un modelo DSGE para economía pequeña y abierta, se demuestra que las noticias que no se materializan respecto de mejoras de productividad futuras (exceso de optimismo) generan ciclos de auge y caída que reproducen los hechos estilizados de varias economías emergentes en los años noventa. Se muestra una simulación de resultados para uno de dichos ciclos bajo distintas reglas de política monetaria. En este contexto, se observa que si un banco central trata de estabilizar el producto, provocará una importante apreciación real de la moneda y una contracción profunda del sector de bienes transables. Cuando el banco central se apega a un sistema más estricto de metas de inflación, el ciclo de auge y caída de las principales variables agregadas se exacerba. Por último, si el banco central intenta mantener el tipo de cambio real, solo consigue evitar los efectos perversos sobre el sector transable nacional en el corto plazo, pero el ciclo se amplifica en las demás variables. 2019-11-01T00:04:17Z 2019-11-01T00:04:17Z 2008-12 Artículo 0717-3830 https://ideas.repec.org/a/chb/bcchec/v11y2008i3p81-104.html https://hdl.handle.net/20.500.12580/3510 spa Economía chilena, vol. 11, no. 3 Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ .pdf Sección o Parte de un Documento p. 81-104 application/pdf Banco Central de Chile
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description	El artículo analiza los ciclos económicos en las economías emergentes generados por errores de percepción respecto de la productividad futura. Utilizando un modelo DSGE para economía pequeña y abierta, se demuestra que las noticias que no se materializan respecto de mejoras de productividad futuras (exceso de optimismo) generan ciclos de auge y caída que reproducen los hechos estilizados de varias economías emergentes en los años noventa. Se muestra una simulación de resultados para uno de dichos ciclos bajo distintas reglas de política monetaria. En este contexto, se observa que si un banco central trata de estabilizar el producto, provocará una importante apreciación real de la moneda y una contracción profunda del sector de bienes transables. Cuando el banco central se apega a un sistema más estricto de metas de inflación, el ciclo de auge y caída de las principales variables agregadas se exacerba. Por último, si el banco central intenta mantener el tipo de cambio real, solo consigue evitar los efectos perversos sobre el sector transable nacional en el corto plazo, pero el ciclo se amplifica en las demás variables.
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Exceso de optimismo, ciclos de auge y caída y política económica en economías pequeñas y abiertas

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