¿Puede una política monetaria expansiva llevar a auges de precios de activos? Evidencia histórica y empírica

Este trabajo desarrolla un método para identificar auges de precios de activos, centrado en la vivienda, las bolsas accionarias y las materias primas, con datos de 18 países OCDE desde 1920 hasta el presente. Se verifica si el conjunto de episodios de auge puede relacionarse con distintas mediciones...

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Detalles Bibliográficos
Autores principales:	Bordo, Michael D., Landon-Lane, John
Formato:	Artículo
Lenguaje:	spa
Publicado:	Banco Central de Chile 2019
Materias:	POLÍTICA MONETARIA TASAS DE INTERÉS DINERO
Acceso en línea:	https://ideas.repec.org/a/chb/bcchec/v16y2013i2p04-52.html https://hdl.handle.net/20.500.12580/3555
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spelling	oai-20.500.12580-35552021-04-24T10:47:44Z ¿Puede una política monetaria expansiva llevar a auges de precios de activos? Evidencia histórica y empírica Does expansionary monetary policy cause asset price booms? Some Historical and empirical evidence Bordo, Michael D. Landon-Lane, John POLÍTICA MONETARIA TASAS DE INTERÉS DINERO Este trabajo desarrolla un método para identificar auges de precios de activos, centrado en la vivienda, las bolsas accionarias y las materias primas, con datos de 18 países OCDE desde 1920 hasta el presente. Se verifica si el conjunto de episodios de auge puede relacionarse con distintas mediciones de política monetaria expansiva, a saber, desviaciones respecto de la regla de Taylor y de una tasa de crecimiento del dinero. Los resultados muestran que una política monetaria 'laxa' —en la cual la tasa de interés está por debajo de la meta, o la tasa de crecimiento del dinero supera la tasa objetivo— sí tiene un impacto positivo sobre los precios de activos, y que esta correspondencia se exacerba en períodos de alzas pronunciadas de precios, y luego sufre una corrección importante, siendo este resultado robusto. Otro hallazgo es que la inflación baja y, en menor medida, el crédito 'fácil', también se asocian a incrementos de precios de activos.' 2019-11-01T00:06:00Z 2019-11-01T00:06:00Z 2013-08 Artículo 0717-3830 https://ideas.repec.org/a/chb/bcchec/v16y2013i2p04-52.html https://hdl.handle.net/20.500.12580/3555 spa Economía chilena, vol. 16, no. 2 Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ .pdf Sección o Parte de un Documento p. 04-52 application/pdf Banco Central de Chile
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