Estimando o desalinhamento cambial brasileiro: Uma análise de robustez a partir do modelo global com mecanismo de correção de erros

O presente trabalho tem por objetivo comparar duas metodologias para cálculo de desalinhamento cambial. A primeira metodologia consiste na estimação do desalinhamento cambial a partir de técnicas multivariadas de séries de tempo nas quais apenas variáveis associadas ao país em análise são utilizada...

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Autor principal:	Emerson Fernandes Marçal
Formato:	article
Lenguaje:	EN PT
Publicado:	Universidade de São Paulo 2015
Materias:	GVAR cointegração Economics as a science HB71-74
Acceso en línea:	https://doaj.org/article/322c7ebfa85b4627bbe487677da44d58
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spelling	oai:doaj.org-article:322c7ebfa85b4627bbe487677da44d582021-11-24T16:03:24ZEstimando o desalinhamento cambial brasileiro: Uma análise de robustez a partir do modelo global com mecanismo de correção de erros0101-41611980-5357https://doaj.org/article/322c7ebfa85b4627bbe487677da44d582015-09-01T00:00:00Zhttps://www.revistas.usp.br/ee/article/view/59127https://doaj.org/toc/0101-4161https://doaj.org/toc/1980-5357 O presente trabalho tem por objetivo comparar duas metodologias para cálculo de desalinhamento cambial. A primeira metodologia consiste na estimação do desalinhamento cambial a partir de técnicas multivariadas de séries de tempo nas quais apenas variáveis associadas ao país em análise são utilizadas na modelagem. A segunda metodologia consiste na utilização de fatores globais, como sugerido pelo Modelo Vetorial Autorregressivo com Correção de Erros Global (VAR-MCEG). O caso brasileiro é analisado a partir das duas metodologias. Os resultados sugerem que as estimativas podem diferir em magnitude para diferentes períodos. Ambas as metodologias sugerem que o canal pelo qual termos de troca afetam a taxa de câmbio real brasileiro é indireto. Melhorias de termos de troca levam a uma melhora da posição internacional de investimento e, logo, geram uma valorização da moeda brasileira. Os resultados da metodologia GVECM sugerem que a taxa de câmbio real brasileira é afetada no longo prazo pelo nível de taxa de câmbio real dos seus parceiros comerciais. Emerson Fernandes MarçalUniversidade de São PauloarticleGVARcointegraçãoEconomics as a scienceHB71-74ENPTEstudos Econômicos, Vol 45, Iss 3 (2015)
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description	O presente trabalho tem por objetivo comparar duas metodologias para cálculo de desalinhamento cambial. A primeira metodologia consiste na estimação do desalinhamento cambial a partir de técnicas multivariadas de séries de tempo nas quais apenas variáveis associadas ao país em análise são utilizadas na modelagem. A segunda metodologia consiste na utilização de fatores globais, como sugerido pelo Modelo Vetorial Autorregressivo com Correção de Erros Global (VAR-MCEG). O caso brasileiro é analisado a partir das duas metodologias. Os resultados sugerem que as estimativas podem diferir em magnitude para diferentes períodos. Ambas as metodologias sugerem que o canal pelo qual termos de troca afetam a taxa de câmbio real brasileiro é indireto. Melhorias de termos de troca levam a uma melhora da posição internacional de investimento e, logo, geram uma valorização da moeda brasileira. Os resultados da metodologia GVECM sugerem que a taxa de câmbio real brasileira é afetada no longo prazo pelo nível de taxa de câmbio real dos seus parceiros comerciais.
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