Fragilidade financeira e volatilidade dos ciclos econômicos no Brasil pós-Plano Real
Fricções financeiras comprometem a eficiência com que sistema financeiro direciona recursos para o financiamento de gastos com consumo e com investimentos em bens de capital. Imperfeições no mercado financeiro elevam a volatilidade dos ciclos de econômicos, em razão de flutuações no prêmio de finan...
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Universidade de São Paulo
2020
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oai:doaj.org-article:32e71b9afaff40599fcd976bd046f4fc2021-11-24T14:25:27ZFragilidade financeira e volatilidade dos ciclos econômicos no Brasil pós-Plano Real10.1590/0101-41615015dgc0101-41611980-5357https://doaj.org/article/32e71b9afaff40599fcd976bd046f4fc2020-03-01T00:00:00Zhttps://www.revistas.usp.br/ee/article/view/141390https://doaj.org/toc/0101-4161https://doaj.org/toc/1980-5357 Fricções financeiras comprometem a eficiência com que sistema financeiro direciona recursos para o financiamento de gastos com consumo e com investimentos em bens de capital. Imperfeições no mercado financeiro elevam a volatilidade dos ciclos de econômicos, em razão de flutuações no prêmio de financiamento externo ou de mudanças no comportamento de risco dos agentes econômicos. Este artigo investiga se um aumento da fragilidade financeira compromete a estabilidade dos ciclos econômicos no Brasil. Utilizando dados mensais entre 1996 e 2018, um indicador de fragilidade financeira foi derivado com base no modelo de fator dinâmico e a estimação de modelos de vetores autorregressivos permitiu analisar o comportamento deste indicador nos ciclos econômicos. Os resultados indicam que um aumento na fragilidade financeira compromete o desempenho macroeconômico e revelam a importância da volatilidade cambial e do componente cíclico do nível de preços para as flutuações de curto prazo na atividade econômica no Brasil. Diego Nunes TeixeiraGisele Ferreira TiryakiCarlos Eduardo Iwai DrumondUniversidade de São PauloarticleCiclos EconômicosInstabilidade FinanceiraFragilidadeEconomics as a scienceHB71-74ENPTEstudos Econômicos, Vol 50, Iss 1 (2020) |
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Fricções financeiras comprometem a eficiência com que sistema financeiro direciona recursos
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no mercado financeiro elevam a volatilidade dos ciclos de econômicos, em razão
de flutuações no prêmio de financiamento externo ou de mudanças no comportamento de
risco dos agentes econômicos. Este artigo investiga se um aumento da fragilidade financeira
compromete a estabilidade dos ciclos econômicos no Brasil. Utilizando dados mensais entre
1996 e 2018, um indicador de fragilidade financeira foi derivado com base no modelo de fator
dinâmico e a estimação de modelos de vetores autorregressivos permitiu analisar o comportamento
deste indicador nos ciclos econômicos. Os resultados indicam que um aumento na
fragilidade financeira compromete o desempenho macroeconômico e revelam a importância
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