ABORDAGEM ESTOCÁSTICA NA AVALIAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA DO PROCESSO DE FUSÕES & AQUISIÇÕES – F&A: ESTUDO DE CASO DA TOTVS S/A

O presente estudo objetiva verificar se o processo de fusão ou aquisição gera valor à empresa compradora envolvida por meio da determinação de uma função de distribuição de probabilidade de ocorrência de sinergia em um caso de Fusão e Aquisição (F&A) de uma empresa cujo capital prioritário é in...

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Detalles Bibliográficos
Autores principales:	Tatiana Barros Pinheiro Oliveira, Marcos Roberto Gois Oliveira
Formato:	article
Lenguaje:	EN ES PT
Publicado:	Universidade Federal do Ceará 2015
Materias:	Fusões e aquisições. Fluxo de caixa descontado. Simulação Monte Carlo. Sinergia. Valuation. Commerce HF1-6182 Economic theory. Demography HB1-3840
Acceso en línea:	https://doaj.org/article/3e11b69af7ac4644940a7fdad0b136b6
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spelling	oai:doaj.org-article:3e11b69af7ac4644940a7fdad0b136b62021-11-22T12:15:02ZABORDAGEM ESTOCÁSTICA NA AVALIAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA DO PROCESSO DE FUSÕES & AQUISIÇÕES – F&A: ESTUDO DE CASO DA TOTVS S/A10.19094/contextus.v13i3.5971678-20892178-9258https://doaj.org/article/3e11b69af7ac4644940a7fdad0b136b62015-12-01T00:00:00Zhttp://www.periodicos.ufc.br/contextus/article/view/32246https://doaj.org/toc/1678-2089https://doaj.org/toc/2178-9258 O presente estudo objetiva verificar se o processo de fusão ou aquisição gera valor à empresa compradora envolvida por meio da determinação de uma função de distribuição de probabilidade de ocorrência de sinergia em um caso de Fusão e Aquisição (F&A) de uma empresa cujo capital prioritário é intangível, nesse caso a TOTVS S/A. Para tanto, utilizou-se da metodologia de fluxo de caixa descontado, com o intuito de verificar o valor da empresa antes e depois da fusão, e assim calcular o valor da sinergia. Associada a essa técnica foi introduzida a Simulação Monte Carlo, com o objetivo de avaliar o efeito das oscilações da economia no valor da empresa. Como resultado observou-se que houve uma sinergia positiva decorrente da fusão e que as oscilações simuladas na economia, apesar de diminuir o valor da empresa, garantiram com quase 100% de certeza que haveria sinergia positiva no caso da fusão. Tatiana Barros Pinheiro OliveiraMarcos Roberto Gois OliveiraUniversidade Federal do CearáarticleFusões e aquisições. Fluxo de caixa descontado. Simulação Monte Carlo. Sinergia. Valuation.CommerceHF1-6182Economic theory. DemographyHB1-3840ENESPTContextus, Vol 13, Iss 3 (2015)
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description	O presente estudo objetiva verificar se o processo de fusão ou aquisição gera valor à empresa compradora envolvida por meio da determinação de uma função de distribuição de probabilidade de ocorrência de sinergia em um caso de Fusão e Aquisição (F&A) de uma empresa cujo capital prioritário é intangível, nesse caso a TOTVS S/A. Para tanto, utilizou-se da metodologia de fluxo de caixa descontado, com o intuito de verificar o valor da empresa antes e depois da fusão, e assim calcular o valor da sinergia. Associada a essa técnica foi introduzida a Simulação Monte Carlo, com o objetivo de avaliar o efeito das oscilações da economia no valor da empresa. Como resultado observou-se que houve uma sinergia positiva decorrente da fusão e que as oscilações simuladas na economia, apesar de diminuir o valor da empresa, garantiram com quase 100% de certeza que haveria sinergia positiva no caso da fusão.
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