Selectividad, timing y liderazgo de los multifondos-AFP en Chile

Antecedentes: La evaluación de habilidades de selectividad, market timing y liderazgo en inversiones ejercido por los multifondos dependientes de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) es un tema de particular interés para los trabajadores en Chile, en especial luego de la implementación...

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Autores principales: Eduardo Sandoval Álamos, Benjamín Germany Morrison
Formato: article
Lenguaje:ES
Publicado: Fondo de Cultura Económica 2018
Materias:
afp
g23
Acceso en línea:https://doaj.org/article/50a15f4602ed4e96b998f34ac808acc7
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spelling oai:doaj.org-article:50a15f4602ed4e96b998f34ac808acc72021-11-11T14:49:20ZSelectividad, timing y liderazgo de los multifondos-AFP en Chile0041-30112448-718X10.20430/ete.v85i340.292https://doaj.org/article/50a15f4602ed4e96b998f34ac808acc72018-01-01T00:00:00Zhttp://www.redalyc.org/articulo.oa?id=31359237005https://doaj.org/toc/0041-3011https://doaj.org/toc/2448-718XAntecedentes: La evaluación de habilidades de selectividad, market timing y liderazgo en inversiones ejercido por los multifondos dependientes de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) es un tema de particular interés para los trabajadores en Chile, en especial luego de la implementación del primer proceso de licitación de cartera de nuevos afiliados.Metodología: Haciendo uso del modelo de mercado cuadrático, con ventanas móviles de tiempo, junto con pruebas de causalidad de Granger, este artículo analiza el desempeño y liderazgo en políticas de inversión de seis AFP en los cinco multifondos existentes en Chile, durante el periodo que va desde septiembre de 2010 hasta marzo de 2016.Resultados: Se indica que los multifondos muestran habilidades que no alcanzan a compensar las comisiones cobradas. Sin embargo, en términos de desempeño neto de comisiones, en comparación con el promedio de la industria destacan en todos los multifondos las AFP Modelo y Habitat, respectivamente. Además, no se detecta relación entre liderazgo en inversiones y desempeño.Conclusiones: El artículo finaliza destacando la importancia de las comisiones en el desempeño neto de los multifondos y en el potencial efecto que una mayor cantidad de competidores tendría en la industria. En este sentido, destaca la AFP Modelo, la cual muestra aproximadamente 1.63% de mejor desempeño que el promedio de la industria, debido a su más baja comisión detectada en el periodo completo de análisis.Eduardo Sandoval ÁlamosBenjamín Germany MorrisonFondo de Cultura Económicaarticleselectividadmarket timingliderazgoindustria de multifondosafpg23Economic history and conditionsHC10-1085Economics as a scienceHB71-74ESEl Trimestre Económico, Vol 85, Iss 340, Pp 801-832 (2018)
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