Aplicação do CF@R e de cenários de stress no gerenciamento de riscos corporativos

O presente estudo compara dois métodos para estimação do fluxo de caixa em risco (CF@R), a saber: o modelo autorregressivo integrado com médias móveis (ARIMA) e o método de vetores autorregressivos com mecanismo de correção de erros (VAR/VECM) com variáveis exógenas, ambos aplicados ao contexto do...

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Autores principales:	Flávia Vital Januzzi, Fernanda Finotti Cordeiro Perobelli, Aureliano Angel Bressan
Formato:	article
Lenguaje:	EN PT
Publicado:	Universidade de São Paulo 2012
Materias:	fluxo de caixa em risco modelagens ARIMA e VAR/VECM simulação de Monte Carlo backtesting teste de stress Economics as a science HB71-74
Acceso en línea:	https://doaj.org/article/b07c97c53d804d858595a4e5e66b4e62
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description	O presente estudo compara dois métodos para estimação do fluxo de caixa em risco (CF@R), a saber: o modelo autorregressivo integrado com médias móveis (ARIMA) e o método de vetores autorregressivos com mecanismo de correção de erros (VAR/VECM) com variáveis exógenas, ambos aplicados ao contexto do setor elétrico brasileiro. O artigo contribui com a literatura existente pela aplicação de dois métodos com o objetivo de escolher as melhores estimativas de CF@R, objetivando melhorar o gerenciamento dos riscos corporativos: o backtesting das estimativas de fluxo de caixa em risco e a geração de cenários de stress, ambos usando simulação de Monte Carlo. A última técnica averiguou os impactos de cenários extremos (obtidos a partir da distribuição dos fatores de risco), tais como o racionamento de energia, sobre a estimativa futura do fluxo de caixa operacional.
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