Relação entre governança corporativa e valor de mercado: mitigando problemas de endogeneidade
O presente estudo teve como objetivo investigar se a adoção de boas práticas de governança corporativa influencia o valor de mercado das companhias brasileiras. Para tanto, utilizou-se um painel não balanceado do período de 2002 a 2010, composto por 233 empresas não financeiras de capital aberto, o...
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FUCAPE Business School
2014
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oai:doaj.org-article:b412f8a763da472288d11d7b1f1e8bce2021-11-11T15:48:05ZRelação entre governança corporativa e valor de mercado: mitigando problemas de endogeneidade1807-734Xhttps://doaj.org/article/b412f8a763da472288d11d7b1f1e8bce2014-01-01T00:00:00Zhttp://www.redalyc.org/articulo.oa?id=123030015005https://doaj.org/toc/1807-734XO presente estudo teve como objetivo investigar se a adoção de boas práticas de governança corporativa influencia o valor de mercado das companhias brasileiras. Para tanto, utilizou-se um painel não balanceado do período de 2002 a 2010, composto por 233 empresas não financeiras de capital aberto, o qual totalizou 1110 observações. Em virtude dos problemas de endogeneidade como a omissão de variáveis, a simultaneidade e o efeito feedback, foram empregados modelos dinâmicos de regressão linear múltipla, estimados pelo Método dos Momentos Generalizado Sistêmico (MMG-Sis). Os resultados da pesquisa indicam que as organizações que participam de um dos três segmentos de governança corporativa da BM&FBovespa (N1, N2 e NM) são mais valorizadas pelo mercado, quando comparadas com as empresas listadas no segmento tradicional. Destarte, constatou-se que a governança corporativa impacta positivamente sobre o valor de mercado das firmas.Daniel Ferreira CaixeElizabeth KrauterFUCAPE Business Schoolarticlegovernança corporativavalor de mercado corporativométodo dos momentos generalizadoBusinessHF5001-6182ENPTBBR: Brazilian Business Review, Vol 11, Iss 1, Pp 96-117 (2014) |
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O presente estudo teve como objetivo investigar se a adoção de boas práticas de governança corporativa influencia o valor de mercado das companhias brasileiras. Para tanto, utilizou-se um painel não balanceado do período de 2002 a 2010, composto por 233 empresas não financeiras de capital aberto, o qual totalizou 1110 observações. Em virtude dos problemas de endogeneidade como a omissão de variáveis, a simultaneidade e o efeito feedback, foram empregados modelos dinâmicos de regressão linear múltipla, estimados pelo Método dos Momentos Generalizado Sistêmico (MMG-Sis). Os resultados da pesquisa indicam que as organizações que participam de um dos três segmentos de governança corporativa da BM&FBovespa (N1, N2 e NM) são mais valorizadas pelo mercado, quando comparadas com as empresas listadas no segmento tradicional. Destarte, constatou-se que a governança corporativa impacta positivamente sobre o valor de mercado das firmas. |
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