As minidesvalorizações brasileiras: política cambial adequada com choques de oferta?
O artigo examina a política cambial brasileira das minidesvalorizações e sua base teórica, a teoria da Paridade do Poder de Compra relativa. Por um lado, a política teve sucesso em evitar ataques especulativos da moeda e reduzir a variância da taxa de câmbio real em urn contexto inflacionário crôni...
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Universidade de São Paulo
1988
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Economics as a science HB71-74 Álvaro Antônio Zini Júnior As minidesvalorizações brasileiras: política cambial adequada com choques de oferta? |
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O artigo examina a política cambial brasileira das minidesvalorizações e sua base teórica, a teoria da Paridade do Poder de Compra relativa. Por um lado, a política teve sucesso em evitar ataques especulativos da moeda e reduzir a variância da taxa de câmbio real em urn contexto inflacionário crônico. Mas as frequentes minidesvalorizações obscureceram a necessidade de desvalorizar a moeda em termos reais em meados dos anos setenta e no início dos anos oitenla, um ajustamento requerido diante dos choques extemos adversos que atingiram a economia. Argumenta-se que por permitir o desalinhamento da taxa de câmbio, a política é parcialmente responsável pela crise do setor externo. A falha de política é rastreada à doutrina da PPP e é ilustrada para o caso brasileiro pelo exame de diversas séries de taxa do câmbio efetivo real e pela performance das contas externas.
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