Monetary and fiscal policy interactions in Brazil: an application of the fiscal theory of the price level
O objetivo do presente artigo é verificar a existência de um regime de dominância monetária ou fiscal no Brasil no período pós-Plano Real. A análise é baseada em um modelo proposto por Canzoneri, Cumby e Diba (2000). O procedimento modela relação entre as séries de dívida publica/PIB e superávit pr...
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| Main Authors: | , |
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| Format: | article |
| Language: | EN PT |
| Published: |
Universidade de São Paulo
2005
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| Subjects: | |
| Online Access: | https://doaj.org/article/e5b1d24f53054d35a23f6550c2c67652 |
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| Summary: | O objetivo do presente artigo é verificar a existência de um regime de dominância monetária ou fiscal no Brasil no período pós-Plano Real. A análise é baseada em um modelo proposto por Canzoneri, Cumby e Diba (2000). O procedimento modela relação entre as séries de dívida publica/PIB e superávit primário/PIB usando um do vetor auto-regressivo (VAR) e analisa as funções de impulso-resposta. Um outro objetivo é a extensão do artigo escrito por Muscatelli et al. (2002) sobre as interações entre políticas monetária e fiscal, usando agora o modelo do vetor auto-regressivo com mudanças de markov (MS-VAR) introduzido por Krolzig (1997), uma vez que a relação entre essas políticas pode não ser constante ao longo do tempo. A conclusão mostra que a coordenação macroeconômica entre políticas monetária e fiscal no Brasil foi virtualmente uma política substituta durante o período estudado, com um regime monetário predominante em oposição às políticas não-ricardianas da Teoria Fiscal do Nível de Preços. |
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