CRISIS FINANCIERAS INTERNACIONALES, PRESTAMISTA DE ULTIMA INSTANCIA Y NUEVA ARQUITECTURA FINANCIERA INTERNACIONAL

El sistema financiero internacional (SFI) ha vivido una secuencia de crisis financieras durante la última década. Este trabajo analiza las imperfecciones del sistema financiero internacional (que han contribuido a las crisis) y, a la luz de ellas, revisa y evalúa las propuestas de reforma del SFI pa...

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Detalles Bibliográficos
Autores principales:	JADRESIC,ESTEBAN, SCHMIDT-HEBBEL,KLAUS, VALDÉS,RODRIGO
Lenguaje:	Spanish / Castilian
Publicado:	Instituto de Economía, Pontificia Universidad Católica de Chile 2003
Materias:	Lender of Last Resort Central Banks Commercial Banks Financial Crises International Monetary Fund
Acceso en línea:	http://www.scielo.cl/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0717-68212003012000009
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description	El sistema financiero internacional (SFI) ha vivido una secuencia de crisis financieras durante la última década. Este trabajo analiza las imperfecciones del sistema financiero internacional (que han contribuido a las crisis) y, a la luz de ellas, revisa y evalúa las propuestas de reforma del SFI para una "Nueva Arquitectura Financiera Internacional". Las propuestas apuntan a superar las imperfecciones del SFI en tres dimensiones: mejor prevención de crisis, mejor resolución de crisis y mejor gobernabilidad del FMI, el cuasi-prestamista de última instancia internacional. Aunque muchas de las propuestas son académicas, ellas han servido para las reformas que el FMI ha implementado o apoyado activamente. Entre éstas destacan la adopción de estándares y códigos en 12 áreas claves para la estabilidad financiera nacional e internacional, el mejor monitoreo de países, la condicionalidad más estricta en la asistencia financiera otorgada a países en crisis, la mejor gobernabilidad del FMI y la incorporación de cláusulas de acción colectiva en las emisiones de bonos soberanos. En contraste, no han encontrado mayor apoyo las propuestas del FMI para una línea de crédito contingente y la adopción de mecanismos de reestructuración de deuda soberana. Pero ninguna reforma del SFI es un sustituto de fundamentales sólidos a nivel de países, que reflejan políticas macroeconómicas y estructurales como la mejor forma para asegurar una baja probabilidad de ocurrencia de crisis de liquidez o solvencia
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