Estimación de la estructura de tasas nominales de Chile: aplicación del modelo dinámico nelson-siegel

En este artículo se propone una versión discreta y dinámica del modelo de Nelson y Siegel para la estimación de la estructura de tasas de interés, la que se obtiene asumiendo como válida la Hipótesis de Expectativas en Logaritmo, además de una modelación explícita para la dinámica de los factores de...

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Detalles Bibliográficos
Autores principales:	Alfaro A., Rodrigo, Becerra C., Sebastián, Sagner T., Andrés
Formato:	Artículo
Lenguaje:	spa
Publicado:	Banco Central de Chile 2019
Materias:	TASAS DE INTERÉS
Acceso en línea:	https://ideas.repec.org/a/chb/bcchec/v14y2011i3p57-74.html https://hdl.handle.net/20.500.12580/3541
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spelling	oai-20.500.12580-35412021-04-24T10:46:21Z Estimación de la estructura de tasas nominales de Chile: aplicación del modelo dinámico nelson-siegel Estimating Chile’s nominal interest rate structure: an application of the dynamic Nelson-Siegel model Alfaro A., Rodrigo Becerra C., Sebastián Sagner T., Andrés TASAS DE INTERÉS En este artículo se propone una versión discreta y dinámica del modelo de Nelson y Siegel para la estimación de la estructura de tasas de interés, la que se obtiene asumiendo como válida la Hipótesis de Expectativas en Logaritmo, además de una modelación explícita para la dinámica de los factores del modelo. Con este marco, se proponen dos formas de identificación de los parámetros del modelo: ARIMA y cointegración. Con esta última, se estima el modelo para la economía Chilena entre julio 2004 y junio 2011, utilizando las tasas nominales de los bonos emitidos por el Banco Central. Finalmente, se computan los factores estacionarios del modelo de estructura de tasas (pendiente y curvatura), relacionándolos con medidas de actividad y precios mediante un modelo macrofinanciero reducido. Se encuentran efectos significativos entre variables financieras y reales, en particular, la pendiente de la curva de rendimiento afecta las medidas de actividad con un rezago de tres a seis meses. Por otra parte, la curvatura tiene efectos de mediano plazo sobre la inflación, los que guardarían relación con la velocidad de ajuste de la tasa de interés más corta a su valor de estado estacionario. 2019-11-01T00:05:32Z 2019-11-01T00:05:32Z 2011-12 Artículo 0717-3830 https://ideas.repec.org/a/chb/bcchec/v14y2011i3p57-74.html https://hdl.handle.net/20.500.12580/3541 spa Economía chilena, vol. 14, no. 3 Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Chile http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/cl/ .pdf Sección o Parte de un Documento p. 57-74 application/pdf CHILE Banco Central de Chile
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Estimación de la estructura de tasas nominales de Chile: aplicación del modelo dinámico nelson-siegel

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