Prêmio por informação: uma investigação empírica da microestrutura do mercado acionário no Brasil
Este artigo estima a probabilidade de informação privilegiada (PIN), para ações do Índice Brasil durante o período de 2006 até 2011. O PIN é uma proxy para informação privada e é incorporado ao método de Fama French (1993) para separar os portfolios e explicar seus retornos. A combinação do PIN com...
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| Main Authors: | , , |
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| Format: | article |
| Language: | EN PT |
| Published: |
Universidade de São Paulo
2015
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| Subjects: | |
| Online Access: | https://doaj.org/article/85f86a7354854409a8d1d083000fce3c |
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| Summary: | Este artigo estima a probabilidade de informação privilegiada (PIN), para ações do Índice Brasil durante o período de 2006 até 2011. O PIN é uma proxy para informação privada e é incorporado ao método de Fama French (1993) para separar os portfolios e explicar seus retornos. A combinação do PIN com as variáveis valor de mercado e índice book-to-market possibilita, para alguns portfolios, aumento do retorno e diminuição do risco. A significância das variáveis na explicação dos retornos é testada utilizando modelos de Markov-switching. Os resultados demonstram que o PIN é um fator importante na explicação dos retornos dos portfolios.
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