Prêmio por informação: uma investigação empírica da microestrutura do mercado acionário no Brasil

Este artigo estima a probabilidade de informação privilegiada (PIN), para ações do Índice Brasil durante o período de 2006 até 2011. O PIN é uma proxy para informação privada e é incorporado ao método de Fama French (1993) para separar os portfolios e explicar seus retornos. A combinação do PIN com...

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Detalles Bibliográficos
Autores principales:	Fábio Massaúd Caetano, Nelson Seixas dos Santos, Gilberto de Oliveira Kloeckner
Formato:	article
Lenguaje:	EN PT
Publicado:	Universidade de São Paulo 2015
Materias:	Probabilidade de negociação informada Modelos de mudança de regime markoviano Seleção de portfolios Algoritmo do tick-test Economics as a science HB71-74
Acceso en línea:	https://doaj.org/article/85f86a7354854409a8d1d083000fce3c
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spelling	oai:doaj.org-article:85f86a7354854409a8d1d083000fce3c2021-11-24T16:03:24ZPrêmio por informação: uma investigação empírica da microestrutura do mercado acionário no Brasil0101-41611980-5357https://doaj.org/article/85f86a7354854409a8d1d083000fce3c2015-09-01T00:00:00Zhttps://www.revistas.usp.br/ee/article/view/61853https://doaj.org/toc/0101-4161https://doaj.org/toc/1980-5357 Este artigo estima a probabilidade de informação privilegiada (PIN), para ações do Índice Brasil durante o período de 2006 até 2011. O PIN é uma proxy para informação privada e é incorporado ao método de Fama French (1993) para separar os portfolios e explicar seus retornos. A combinação do PIN com as variáveis valor de mercado e índice book-to-market possibilita, para alguns portfolios, aumento do retorno e diminuição do risco. A significância das variáveis na explicação dos retornos é testada utilizando modelos de Markov-switching. Os resultados demonstram que o PIN é um fator importante na explicação dos retornos dos portfolios. Fábio Massaúd CaetanoNelson Seixas dos SantosGilberto de Oliveira KloecknerUniversidade de São PauloarticleProbabilidade de negociação informadaModelos de mudança de regime markovianoSeleção de portfoliosAlgoritmo do tick-testEconomics as a scienceHB71-74ENPTEstudos Econômicos, Vol 45, Iss 3 (2015)
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description	Este artigo estima a probabilidade de informação privilegiada (PIN), para ações do Índice Brasil durante o período de 2006 até 2011. O PIN é uma proxy para informação privada e é incorporado ao método de Fama French (1993) para separar os portfolios e explicar seus retornos. A combinação do PIN com as variáveis valor de mercado e índice book-to-market possibilita, para alguns portfolios, aumento do retorno e diminuição do risco. A significância das variáveis na explicação dos retornos é testada utilizando modelos de Markov-switching. Os resultados demonstram que o PIN é um fator importante na explicação dos retornos dos portfolios.
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